漫画：王建明
A股上市公司半年报披露拉开帷幕，业内人士认为，优选“低涨幅+高改善”标的，避开已大幅炒作的高预增股，关注前期滞涨但二季度环比/同比显著改善的个股。同时，重点跟踪TMT涨价链（半导体、光模块）、出海扩张（工程机械、电池）、供需改善资源品（工业金属、化纤）等高景气赛道。
投资者应优先关注业绩大幅超预期的标的，重点布局扣非净利润稳步增长，成长逻辑具备持续性的标的。
7月16日，A股上市公司首份半年报出炉。优彩资源发布的半年报显示，上半年实现营业收入13.3亿元，同比增长7.87%；归母净利润8258.63万元，同比增长103.87%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。
随着优彩资源率先披露半年报，A股上市公司半年报披露拉开帷幕，投资者如何布局中报业绩行情？
据记者统计，截至7月15日，A股共有1679家上市公司披露2026年上半年业绩预告。其中，预增、略增、续盈、扭亏的公司数量分别为501家、38家、5家、181家，合计数量为725家，占已披露业绩预告公司的43.18%；预减、续亏、首亏、略减的公司数量分别为204家、463家、273家、11家，合计数量为951家，占已披露业绩预告公司的56.64%；不确定的公司3家，占已披露业绩预告公司的0.18%。
从行业分布来看，通信、电子、石油石化、有色金属、基础化工等行业半年报业绩增速相对较高，部分AI赛道公司半年报业绩大幅预增。
值得注意的是，部分半年报超预期公司预告业绩后股价大涨。例如，浪潮信息7月7日晚公告称，公司预计2026年半年度归母净利润26.00亿元至31.00亿元，同比增长226%至288%，公司股价连续两日涨停。类似的还有视源股份、高德红外等公司。
江波龙成为“预增王”
从已披露的业绩预告来看，半年报业绩预喜仍是主流，部分公司业绩明显改善，目前已预告半年报业绩公司中超四成预喜。在行业景气度回升、市场需求增长等因素带动下，不少公司实现业绩大幅增长。
从预告净利润增幅上限看，归母净利润预增100%以上公司514家，归母净利润预增200%以上公司266家，归母净利润预增500%以上公司112家，归母净利润预增800%以上公司72家，归母净利润预增1000%以上公司49家，归母净利润预增2000%以上公司20家，归母净利润预增3000%以上公司13家，归母净利润预增5000%以上公司5家。“预增王”为存储芯片大牛股江波龙，该公司预计上半年归母净利润同比增长622倍至744倍；航天彩虹、长江通信位居二、三名，预计上半年归母净利润同比增幅分别为195倍、92倍。
从预告归母净利润上限来看，146家公司半年报归母净利润超10亿元，86家公司半年报归母净利润超20亿元，67家公司半年报归母净利润超30亿元，36家公司半年报归母净利润超50亿元，23家公司半年报归母净利润超80亿元，18家公司半年报归母净利润超100亿元，7家公司半年报归母净利润超200亿元。中国人寿以1371.19亿元的半年报归母净利润位居榜首；紫金矿业、中国神华位居二、三名，预计半年报归母净利润上限分别为391亿元、298亿元。
高景气赛道业绩亮眼
记者梳理发现，半年报业绩预喜公司中，AI算力/半导体产业链等高景气赛道表现亮眼。
存储芯片大牛股江波龙7月3日晚发布业绩预告，公司预计2026年上半年归母净利润92亿元至110亿元，同比增长62204%至74394%。
对于业绩大幅增长的原因，江波龙称，受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，全球半导体存储产业景气为公司创造了良好的外部环境。同时，公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议（LTA或MOU)，保障了存储晶圆的供应，为未来的长远发展夯实了资源基础。
7月3日晚，杭电股份、中电港发布业绩预告。杭电股份预计上半年归母净利润约3.6亿元至4亿元，同比增长852.03%至957.82%。中电港预计上半年实现归母净利润5亿元至5.3亿元，同比增长176.43%至193.01%。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，AI算力产业链业绩全线走高，但不排除产业链内部可能会出现明显分化，预计下半年算力硬件上游，包括光模块、HBM、服务器厂商将延续高景气；但存储模组、消费级AIoT终端环节盈利将逐步承压。
同时，石油石化行业公司业绩大增。例如，恒逸石化预计2026年上半年归母净利润为55亿元至60亿元，同比增长2326.31%至2546.88%。东方盛虹预计2026年上半年归母净利润为42亿元至50亿元，同比增长987.39%至1194.51%。
中报行情可重点布局
业内人士认为，随着7月正式进入中报业绩披露窗口，市场关注点由此前的政策预期、主题投资逐步转向上市公司业绩兑现情况。业绩确定性较强、基本面持续改善的板块，有望成为市场资金重点布局的方向。
深圳新里程总经理赖戌播表示，中报预增股涨幅大幅跑赢大盘，意味着中报业绩行情已然开启，投资者可提前布局中报业绩持续增长标的。他认为，优选“低涨幅+高改善”标的，避开已大幅炒作的高预增股，关注前期滞涨但二季度环比/同比显著改善的个股。同时，重点跟踪TMT涨价链（半导体、光模块）、出海扩张（工程机械、电池）、供需改善资源品（工业金属、化纤）等高景气赛道。此外，挖掘滞后披露且业绩稳健的补涨潜力股。
大同证券首席投资顾问吴伟认为，投资者应优先关注业绩大幅超预期的标的，回避去年基数低或出售资产带来的虚胖型高增长，重点布局扣非净利润稳步增长，成长逻辑具备持续性的标的。布局方向上可关注两类企业：一是困境反转标的，前期涨幅偏低、估值合理，基本面出现明确改善；二是高景气赛道内业绩确定性充足、业绩能见度高的龙头企业。
招商证券表示，半年报业绩有望改善或持续高增的领域预计主要集中在：TMT涨价链：半导体、元件、通信设备、玻纤、小金属、金属新材料、电子化学品；出口景气/出海扩张领域：电池、自动化设备、工程机械、船舶、风电、地面兵装、化学制药等；供需格局改善的资源品：工业/能源金属、煤炭、农化、化学原料、化纤、非金属材料等。建议关注海外算力、国产算力、资源品涨价、商业航天。
中信证券指出，加息叙事的修正叠加市场流动性层面的边际变化，有望催化部分有业绩支撑的非AI板块的修复。
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